2016年信息分析报告第三期

2016-06-02

信息分析报告 第三期

 

宏观经济政策

² 本周逆回购到期近万亿 流动性收紧压力不减

² 央行:实体经济人民币贷款余额95万亿

² 李克强:中国经济结构调整取得积极进展

² 央行两会前送降准“红包” 释放流动性超6000亿

² 央行2月开展1630亿元MLF操作 下调6个月与1年期利率

 

业务版块聚焦

² 典当业务   130城市出楼市去库存新政 公积金杠杆成重要工具

2月百城房价连续第7个月双涨 央行再降准助推一线楼市

《关于加快融资租赁和典当行业发展的实施意见》文件解读

² 小额贷款   北京市发文:将P2P、众筹列为发展重点

江苏试点互联网小贷 可跨省

² 融资租赁   京沪排查融资租赁风险 非法吸存首当其冲

² PE/VC      《2016天使投资热点行业研报》发布 

 

        

      

 

【宏观经济政策】

    本周逆回购到期近万亿 流动性收紧压力不减

    春节后流动性再度面临大规模到期,本周公开市场逆回购到期近1万亿元,流动性收紧压力不减。

    本周(2月22日-2月26日),逆回购到期共9600亿元,国库定存到期500亿元,二者造成流动性减少共计10100亿元。为缓解资金大规模集中到期给货币市场带来的影响,2月22日,央行在公开市场进行了700亿元7天期逆回购操作。

    当前市场资金面整体呈现下行走势。隔夜上海银行间同业拆放利率(Shibor)下降了0.4个基点至1.934%;14天期Shibor下降了1.4个基点至2.46%。除7天期Shibor保持不变,其余品种也均有不同程度下降。

截至记者发稿时,7天期质押式回购利率下降10个基点至2.25%10天期质押式回购利率下降10个基点至2.4%。

    为稳定市场流动性,完善公开市场操作机制,提高公开市场操作的针对性和有效性,人民银行决定延续前期增加公开市场操作频率的有关安排。即日起,根据货币政策调控需要,原则上每个工作日均开展公开市场操作。如因市场需求不足等原因未开展操作,也将发布《公开市场业务交易公告》予以说明。

上周(2月15日-2月19日),央行发行了1500亿元逆回购,公开市场净回笼资金4450亿元。同时,2月19日,MLF到期1100亿元,为保持流动性合理充裕,央行对20家金融机构开展MLF操作共1630亿元,其中3个月、6个月、1年期分别为475亿元、620亿元、535亿元,3个月利率持平为2.75%,下调6个月、1年期利率至2.85%、3.0%。

分析:

央行调整公开市场操作频率,目的是配合供给侧结构性改革的需要,未来货币政策大方向仍要保持稳健,避免过度的宽松,因为过度宽松,可能会产生资产价格泡沫和人民币贬值。

   

   央行:实体经济人民币贷款余额95万亿

   继2015年首度公开社会融资规模存量数据,2月23日,央行发布截至2016年1月的数据统计报告,显示社会融资规模存量已达141.57万亿元,同比增长13.1%,其中,对实体经济发放的人民币贷款余额为95.29万亿元,同比增长14.9%。

一周前,即2月16日,央行发布数据显示,2016年1月份社会融资规模增量为3.42万亿元(分别比上月和去年同期多1.61万亿元和1.37万亿元),其中,当月对实体经济发放的人民币贷款增加2.54万亿元,同比多增1.07万亿元,创下单月投放最高历史记录。财新记者获悉新增贷款多投向政府类项目。

此外,表内业务方面,截至2016年1月,对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.87万亿元,同比下降17.8%。表外业务方面,委托贷款余额为11.23万亿元,同比增长19.1%;信托贷款余额为5.51万亿元,同比增长2.9%;未贴现的银行承兑汇票余额为5.99万亿元,同比下降15.8%。直接融资方面,企业债券余额为14.98万亿元,同比增长25.3%;非金融企业境内股票余额为4.67万亿元,同比增长22.3%。

从结构看,贷款在社会融资中居高不下。2016年1月末,对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的67.3%,同比高1.0个百分点;对实体经济发放的外币贷款余额占比2.0%,同比降低0.8个百分点。

此外,委托贷款余额占比7.9%,同比高0.4个百分点;信托贷款余额占比3.9%,同比低0.4个百分点;未贴现的银行承兑汇票余额占比4.2%,同比低1.5个百分点;企业债券余额占比10.6%,同比高1.0个百分点;非金融企业境内股票余额占比3.3%,同比高0.2个百分点。2015年2月,央行首次公布社会融资规模存量数据,显示2014年末社会融资规模存量为122.86万亿元,同比增长14.3%。2002年至2014年的十二年间,社会融资存量规模增长了8倍多。

 

李克强:中国经济结构调整取得积极进展

李克强表示,在世界经济增长放缓、国际贸易出现下滑、金融市场 波动加剧的背景下,中国经济稳中有进、稳中有好,运行处于合理区间,结构调整取得积极进展。我们将坚持积极的财政政策和稳健的货币政策,深入实施创新驱动发展战略,推进大众创业、万众创新。新动能的迅速成长和传统动能的改造提升,会为经济增长和扩大就业提供有力支撑。同时,中国政府应对各种风险和挑战经验丰富,政策储备和工具充足。我们愿通过二十国集团等平台,同国际社会加强宏观政策沟通协调。希望世界银行作为主要国际经济机构,传递积极信息,提振市场信心。这有利于促进世界经济的复苏和增长。

李克强指出,中国同世界银行的合作富有成效,双方围绕新型城镇化、医药卫生体制改革等进行了有益探索,也为中国经济社会发展和国际社会提供了参考。下一步,希望双方就如何培育经济增长新动能加强研究,助力中国经济保持中高速增长、迈向中高端水平。

金墉表示,当前全球经济增长低迷,各主要经济体有必要加强宏观政策协调。中国主动转变增长方式,实施结构性改革,保持了经济较快增长。世界银行愿同中方密切政策沟通,向国际社会传递关于中国经济理性、客观的观点,并就二十国集团峰会相关议题以及中方感兴趣的发展议题进行深入探讨。

 

央行两会前送降准“红包” 释放流动性超6000亿

“两会时间”将于本周正式开启,央行使用货币政策稳增长的力度也在持续加码。

央行宣布,决定自2016年3月1日起,普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,以保持金融体系流动性合理充裕,引导货币信贷平稳适度增长,为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

实际上,日前央行行长周小川G20会议上的讲话已经透露出降准“信号”。2月26日,周小川表示,目前中国货币政策处于稳健略偏宽松的状态。这是央行首次在货币政策定位上改口,货币政策定位由“稳健”微调为“稳健略偏宽松”,货政宽松延续。

对此,国泰君安首席策略分析师任泽平认为,维持货币政策继续宽松,但宽松边际不如2014-2015年判断。预计本次降准可释放6000亿左右资金。同时,央行称降准意在为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境,预计两会前后出供给侧改革五大任务细则。利好稳增长和房市。

除了国泰君安外,在央行宣布降准的当日,还有多位专家学者第一时间接受了中国网财经记者的采访,热议央行此次降准行为。不少专家认为,降准符合预期,也是贯彻供给侧改革的必要措施。

滕泰:降准是贯彻供给侧改革的必要措施

对于此次降准,万博经济研究院院长滕泰在接受中国网财经记者采访时表示,在连续五年经济持续下行状况下,这是一次为了保持经济金融稳定运行、进一步降低融资成本的措施。

“现在看来,中国企业融资成本依然偏高,而美国、日本、欧洲则已经实行过多轮量化宽松政策。2010年,我国实行紧缩货币政策,致使企业融资成本大幅上升,而融资成本每上升1个百分点,企业盈利将会对应减少7000亿,所以,国外宽松的货币政策,与我国紧缩的货币政策,是造成了我国经济持续下行,而欧美经济持续走好的原因之一。”滕泰称。

滕泰还表示,2014年11月以来,我国已实行多轮降息政策,降低了企业融资成本,因此,此次降准是稳定经济增长需要,也是贯彻供给侧改革的必要措施。

分析:

一季度降准系货币政策正常化,因为每年的上半年资金到位都要比三四季度快一些。另一方面,从经济形势上来看,2月我国进出口数据均显著低于预期,PPI长期处于低位,表明通缩压力较大,而领先指标--官方制造业PMI已经连续6个月处于荣枯线以下,且创下40个月以来最低,都表明我国经济当前面临的下行压力,本次降准将有助于刺激需求,稳定经济增长,在一定程度也是一种应对经济下行的危机手段。

 

央行2月开展1630亿元MLF操作 下调6个月与1年期利率

    2016年2月,为保持银行体系流动性合理充裕,结合金融机构流动性需求,人民银行对金融机构开展中期借贷便利操作共1630亿元,其中期限3个月475亿元,6个月620亿元,1年期535亿元;同时收回到期中期借贷便利1100亿元。3个月利率持平为2.75%,下调6个月、1年期利率至2.85%、3.0%。2月末中期借贷便利余额为13313亿元。中国人民银行在提供中期借贷便利的同时,引导金融机构加大对小微企业和“三农”等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。

 

 

【业务版块聚焦】

130城市出楼市去库存新政 公积金杠杆成重要工具

自2月22日起,除了北京、上海、广州等一线城市,全国多地城市房地产交易环节的契税、营业税征收比例将普遍降低。加上此前降低购房首付比例、上调住房公积金存款利率等政策,传递出各地政府主动推进房地产去库存的强烈信号。

记者粗略统计,截至目前,已有超过130个城市出台去库存新政。这些新政的内容主要是哪些?效果如何?记者梳理发现,各地出台的去库存政策主要分为5类:

第一,公积金杠杆成重要工具。住房公积金已成为各地去库存的重要工具,多地公积金贷款率超过50%。据四川省住建厅统计,2015年公积金贷款为四川全省全年商品房销售贡献了1/4份额,为化解库存贡献了1/3份额。

推进异地贷款、提高贷款额度、延长贷款年限、放宽提取条件等已成为各地公积金新政的“标配”。如江西、甘肃等省份已落实公积金贷款全省“一体化”政策,积极推进异地购房。多省还表示将扩大住房公积金的覆盖范围,如四川省今年将推进住房公积金向城镇稳定就业新市民覆盖,湖北已探索在乡镇建立健全住房公积金制度等。

第二,降低税费。多地政府采取降低税费、契税补贴等方式减轻购房者负担。甘肃省近日将住房转让手续费整体下调33%;江西全面清理房地产开发过程中的行政事业性收费。还有的省份推出对商品房交易契税实施财政补贴等多项举措。

第三,鼓励农民进城购房。加快农民工市民化,鼓励有条件的农民工买房也是重要措施。目前,山西、山东、甘肃等省已明确出台政策鼓励引导农民进城购房。如山东将对农民进城购房给予契税补贴、规费减免、贷款贴息、物业费补贴等政策,以使其成为长期稳定的住房消费群体。

第四,回购商品房作为保障房。不少地方利用棚户区改造,通过货币化安置、政府回购商品房等政策化解房地产库存。如甘肃计划今年4.6万套保障房中的3.3万套从存量商品房中回购,福建等省明确表示不再新建公租房。

第五,实施房地产供给侧改革。山东、宁夏将鼓励企业利用存量房发展旅游、养老、创业等地产,开展多元化经营。如山东、海南等省份已探索将空置海景房、山景房改造为分时度假酒店、养老养生地产、家居式短租宾舍等持有型物业;将符合条件的非住宅库存改造为中小学和幼儿园、电商用房、都市型工业地产等。

针对房地产库存较大的地区,政府还允许开发企业修改城镇规划相关内容,将已供应但未开发的住房用地或商业营业性用地,调整为跨界地产或新兴产业用地。

分析:

当前三四线城市去库存压力较大,有的地区去化周期达30余月。县级城市库存压力最大,其次是省辖市。对于房价问题,从目前来看,三四线城市房地产商普遍采取的是稳价策略。受成本等因素影响,短期内不可能出现普遍的大幅降价。

 

2月百城房价连续第7个月双涨 央行再降准助推一线楼市

春节过后,不少一、二线城市日光盘汹涌出现,二手房也出现暴涨的数据。根据中原地产的数据显示,2月22日—2月28日的一周,54城市合计签约住宅达到了6.2万套,整体环比上涨68%,其中二线城市环比涨幅最高为92.4%,一线城市的涨幅也达到了78%,而三、四线城市的涨幅只有24.7%和2.1%,和往年春节后的数据相似。

对于2月份主要城市成交量的翘尾,中原地产首席分析师张大伟表示,一方面是年初信贷投放创下历史新高,另一方面也在于政策的持续宽松,而股市的低迷,也让人们缺失了一个重要的投资标的物。

中指院最新公布的数据也显示,2月份百城住宅均价环比上涨0.6%,同比上涨5.25%,环比、同比连续第七个月双涨,且涨幅双双扩大。另外,北京、上海等十大城市(新建)住宅均价为20842元/平方米,环比上涨0.51%,涨幅较上月收窄0.03%;同比上涨9.94%,涨幅较上月扩大0.75%。

中指院在报告中指出,在降首付、降税政策双重利好下,楼市传统的销售旺季即将开启,同时各地相关政策逐步落地实施,楼市有望呈现供需两旺、量价齐升态势。

而在2月29日晚,央行又宣布,自2016年3月1日起,普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5%,以保持金融体系流动性合理充裕,引导货币信贷平稳适度增长,为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

分析:

虽然央行降准的目的不是针对房地产,但房地产受到的影响却非常大,特别是对一线城市的房地产市场。消化房地产库存需要大量的流动资金,因此通过降准进一步提升市场流动性,更直接地降低融资成本,从而带动房地产市场好转。

 

《关于加快融资租赁和典当行业发展的实施意见》文件解读

根据省金融工作领导小组2015年第一次会议要求,以及《关于加快融资租赁业发展的指导意见》(国办发〔2015〕68号)、《关于金融支持服务实体经济发展的意见》(皖政〔2015〕87号)文件精神,省商务厅会同省金融办在认真学习、深入调研、征求意见的基础上起草了《关于加快融资租赁和典当行业发展的实施意见》(皖政办〔2015〕74号),并于近日正式印发。《实施意见》的出台,对解决制约行业发展的突出问题,做大做强融资租赁、典当行业,更好地发挥行业在服务实体经济、健全社会融资服务体系,推动全省调转促等方面的作用具有重要意义。现将《实施意见》解读如下:

一、《实施意见》的主要内容

《实施意见》包括总体要求、主要任务和政策措施三个部分。

第一部分是总体要求,明确融资租赁、典当行业发展的指导思想、基本原则和发展目标。

第二部分是主要任务,提出了七个方面重点任务。在科学规划行业布局方面,提出积极贯彻落实国家、省级重大战略,结合我省区域发展特点和差异化需求,引导行业合理布局,实现服务区域全覆盖。在培育壮大市场主体方面。提出了促进投资主体多元化、鼓励兼并重组和连锁经营等方面措施,大力培育骨干企业,提升融资租赁、典当行业竞争力和影响力。在创新发展融资模式方面。提出支持“互联网+”融资模式,鼓励企业积极利用资本市场、债券市场,有效解决融资问题,引导企业依法处置不良资产,提高资产流通性等措施。在健全融资合作机制方面。提出加强与银行、保险机构合作,拓宽融资渠道;推进与创业园区、中小企业公共服务平台等合作,加大对创业创新型中小微企业的支持力度等措施。在提高资金使用效率方面,提出了优化风控体系、个性化产品设计、提高资产管理能力等方面措施,鼓励企业加快资金流转,增强运营能力。在提供特色融资服务方面。引导融资租赁、典当行业拓宽发展领域,在支持基础设施和农业发展、推动传统产业转型升级、服务中小微企业等方面发挥积极作用。在创新融资服务模式方面。从经营模式、融资产品、服务模式创新等方面提出要求,促进行业整体服务水平提升。

第三部分是政策措施,提出了积极落实税收政策、加强政策支持力度、加强信用体系建设、加强人才队伍建设、强化风险防范等五方面政策措施。

二、《实施意见》提出的重要措施

《实施意见》内容丰富、政策较实,在解决长期困扰行业发展的问题上取得了突破,主要有四个方面亮点:

(一)减少了行业发展的制度障碍。针对企业长期反映的相关部门管理制度不适用问题,《实施意见》明确要求,简化船舶、农机、医疗器械、飞机等设备融资租赁登记许可或进出口手续,便利企业开展业务。针对开展相关业务时受到差别对待、政策不公问题,《实施意见》明确提出,参照金融机构的抵质押方式依法为企业办理抵质押登记等有关手续、承租人通过融资租赁方式获得设备与自行购买设备在资质认定时享受同等待遇、推动融资租赁公司和典当行接入人民银行统一征信系统等政策,为行业发展创造公平竞争环境。

(二)落实促进融资租赁、典当行业发展的税收政策。财税政策是行业持续快速发展的重要保障。《实施意见》有两项突破:一是融资租赁企业购置专用设备(列入企业所得税优惠名录范围内的),符合相关条件的,设备投资额10%可在应纳税额中扣除,二是明确规定融资租赁合同参照借款合同缴纳印花税,税率由万分之十降为万分之零点五,仅为原来的1/20,不仅降低了企业税收负担,而且为今后进一步比照金融机构争取优惠政策打下基础。

(三)拓宽融资租赁、典当行业的融资渠道。融资问题对资金密集型行业发展至关重要。为有效解决企业融资难问题,《实施意见》提出一系列拓宽融资渠道的政策,其中有四项比较重要的措施:一是鼓励银行向运营稳健、资信良好的融资租赁、典当企业及其大股东授信;二是对内资融资租赁公司发行外债试行登记制管理,为内资企业运用低成本境外资金开辟了新渠道;三是支持融资租赁公司利用外汇进口先进设备;四是支持保险资金投资融资租赁资产。

(四)着力提升融资租赁、典当行业服务水平。为进一步支持实体经济发展,缓解中小微企业融资难问题,《实施意见》明确提出针对服务对象特点,创新开展特色融资服务。一是支持融资租赁企业巩固传统产业领域,拓展新兴产业领域,支持面向基础设施和三农领域开展业务;二是支持典当企业扩展当物品种,丰富典当业务类型;三是鼓励融资租赁企业兼营与主营业务相关的商业保理业务;四是探索融资租赁与政府和社会资本合作(PPP)融资模式相结合。

三、下一步工作要求

  (一)制定贯彻举措,积极推动落实。请各地商务主管部门主动做好与当地金融办以及相关部门的沟通联系和统筹协调工作,明确各部门分工及落实举措,尽快制定有针对性的贯彻措施,争取早落实、早实施。

(二)加强沟通协作,严守风险底限。不断加强与本地区金融、公安、工商、人行等部门的沟通协作,实现信息互通、资源共享。不断完善行业监管机制,构建事中事后监管体系,强化重点环节监督管理,严防非法吸储、非法集资等违法违规行为,切实守住不发生系统性、区域性风险的底线。

 

北京市发文:将P2P、众筹列为发展重点

近日,为全面落实《国务院关于积极推进互联网+行动的指导意见》(国发〔2015〕40号),推进互联网的创新成果与首都经济社会各领域深度融合,推动技术进步、效率提升和组织变革,提升实体经济创新力和生产力,促进首都经济社会持续健康发展,北京市出台了《北京市人民政府关于积极推进互联网+行动的实施意见》。

实施意见指出,加大互联网金融安全监管力度,加快建设安全风险防控平台,提高互联网金融领域的风险防控能力。实施意见将互联网+金融列入了北京地区互联网+实施重点领域的第一条。要求全面提升互联网金融服务能力和普惠水平,构建科技金融服务体系。扩大第三方支付、移动支付服务市场份额,稳妥推进个人对个人(P2P)小额借贷交易。鼓励众筹业务发展,打造股权众筹中心。

从实施意见来看,北京市政府正在促进金融对周边产业、技术的应用和发展,实施意见鼓励金融机构利用云计算、移动互联网、大数据等技术,提供便利的投融资、信贷、证券交易、商业保险和信息咨询等金融服务。以银行卡结算市场放开为契机,争取国际银行卡结算组织落户北京,打造亚太地区外币结算中心。推进互联网金融资产交易平台建设,促进互联网金融机构股权、债权和其他资产的有效流动。

2015年年底以来几起大的民间理财风险事件引起了监管层的高度关注,以金融创新为名的非法集资行为已引发监管者关注。在此次实施意见稿中,互联网金融的安全监管被重点提及,意见要求加大互联网金融安全监管力度,加快建设安全风险防控平台,提高互联网金融领域的风险防控能力。关于安全风险防控平台的建设,此前北京金融局已建立起互联网金融平台的非法集资监测平台,并实行冒烟指数监测。实施意见显示,互联网+金融领域的推进工作,将由市金融局牵头,人民银行营业管理部、北京银监局、北京证监局、北京保监局、市发展改革委、市科委、市经济信息化委、中关村管委会、市工商局、市网信办负责。

 

江苏试点互联网小贷 可跨省

24日,南京上市公司焦点科技拟设立的互联网科技小贷公司(简称“互联网小贷”)抛出高薪揽才。与传统的线下小贷公司受地域限制不同,互联网小贷公司可突破区域限制,在全国范围内放贷。去年,江苏省金融办发文表示,要开展互联网科技小额贷款公司试点。随后,省内多家上市公司纷纷申请互联网小贷牌照。目前,南京地区已有包括焦点科技、润和软件、三六五网、途牛和三胞集团等拿到互联网小贷牌照。

上市公司积极申领互联网小贷牌照

“传统小贷公司有经营区域限制,但我们公司客户是全国性的,如果提供贷款服务的话不能说只给局部地区的客户提供”。焦点科技董秘顾军表示,互联网小贷业务不受区域限制的特点与公司业务特点很契合,所有之前就积极去申领牌照。

从目前已披露互联网小贷公司进展情况来看,小贷业务大多依托上市公司主业。像三六五网就是希望围绕房地产细分行业,打造一个“互联网+房地产+金融”的服务于小微企业与消费者的普惠金融平台。途牛则专注于旅游业务。焦点科技则表示,开展小额贷款业务为有融资需求的中国制造网会员企业提供供应链金融服务,增强客户对公司的黏性,加强与客户的合作关系。

顾军表示,虽然已申领了互联网小贷牌照,但焦点科技并不是把金融作为主业,是希望通过小贷业务为公司电商平台的会员提供增值服务。由于互联网小贷公司是基于电商平台来发展,与单纯的追求高收益来覆盖风险模式不同,顾军表示,未来小贷公司会设计出适合互联网的产品,风险又低,但利率不会很高。

可跨省经营 贷款主要提供给电商平台客户

去年江苏省金融办发布关于进一步支持小额贷款公司持续健康发展的通知(简称“6号文”)时,提出要开展互联网科技小额贷款公司试点。根据6号文,互联网科贷公司是指由电子商务平台投资设立,不吸收公众存款,以公司资本金及其他资金,运用互联网平台和技术,线上线下开展小额贷款、创业投资、融资性担保及其他业务的有限责任公司或股份有限公司。

互联网科贷公司的业务主要是为电子商务平台成员、客户提供供应链金融服务,业务范围包括:发放贷款、创业投资、融资性担保、代理金融机构业务,以及省金融办批准的其他业务。经营区域范围可沿本电子商务平台业务跨出江苏省。

同时,6号文还指出,互联网科贷公司用于支持主发起人电子商务平台上的中小微企业和个人贷款余额之和占全部贷款余额的比重不低于70%,期限在3个月以上的贷款余额之和占全部贷款余额的比重不低于70%,小额贷款余额之和占全部贷款余额的比重不低于70%。对此,顾军还表示,互联网小贷公司向公司电商平台客户提供贷款后,还会监控资金流向,比如要求作为电商平台会员的中小企业将贷款资金用于生产经营等。

 

京沪排查融资租赁风险 非法吸存首当其冲

近日,上海市租赁行业协会官网挂出一则《关于开展融资租赁业风险排查的通知》(以下简称《通知》)称,上海市商务主管部门将于3月1日至3月20日在全市开展融资租赁业风险排查工作,排查内容将包括是否存在直接从事或参与互联网、投资理财、小额贷款、融资担保等业务吸收或变相吸收公众存款等行为。

与此同时,北京市租赁行业协会近日也在官网发布一条关于召开外商投资融资租赁企业风险排查工作部署会的通知,会议时间为3月1日。而根据《国际金融报》的最新报道,北京和上海两地的排查内容几乎如出一辙,其中最重要的一条,都提及是否存在直接从事或参与互联网、融资担保等业务吸收或变相吸收公众存款等行为

针对上海和北京此次风险排查,市场认为与此前的行业风险事件有关。资深融资租赁专家屈延凯表示,互联网金融+融资租赁并不是件坏事,前提是资产真实,定价合理,其次是变现资金用途是否合理合法。此外,平台在经营过程中应确保资产真实,保障资金安全,杜绝资金自融。

上海北京相继出手

上海市租赁行业协会会长高传义表示,此次风险排查是商务部统筹安排,各地商务部门配合调查。主要为了排查快速发展的融资租赁行业存在的问题,以及问题已发展到何种程度,以便行业能够在正常轨道上规范成长,尽可能减少风险。

根据《通知》,此次上海市商务主管部门将在全市开展融资租赁业风险排查工作的检查内容主要包括:是否存在直接从事或参与互联网、投资理财、小额贷款、融资担保等业务吸收或变相吸收公众存款等行为;是否存在虚构租赁物、以不符合法律规定的标的为租赁物、未实际取得租赁物或租赁合同价值与实际明显不符,以融资租赁名义实际从事资金融通业务甚至提供贷款等行为;是否存在虚假宣传、故意虚构融资租赁项目通过公开渠道进行融资行为等。

此次两地排查的风险之一就是非法吸收公众存款,而从去年下半年以来,决策层连续就非法集资问题发声。2015年12月21日公布的中央经济工作会议公报中提到,要加强全方位监管,规范各类融资行为,抓紧开展金融风险专项整治,坚决遏制非法集资蔓延势头,加强风险监测预警,妥善处理风险案件,坚决守住不发生系统性和区域性风险的底线。两天后的国务院常务会议中也提到,要强化监管和风险防范,加强相关制度建设,坚决依法依规严厉打击金融欺诈、非法集资等行为,切实保护投资者合法权益

上海市商务部门要求,各融资租赁企业要在每季度结束后15个工作日内,填报上一季度经营情况统计表;每年4月30日前,填报上一年经营情况统计表。这次上海方面排查还涉及外商投资融资租赁企业是否符合注册资本不低于1000万美元、外国投资者总资产不低于500万美元的要求等方面。

专家:资产真实是前提

2014年以来,在一系列利好政策的推动下,我国融资租赁业重新步入迅速发展的轨道。所谓融资租赁,即融资租赁公司向厂商购买设备,拥有设备的所有权。通常情况下,租赁公司不需要设备,而是由承租人进行回购,具体方式是向融资租赁公司按月支付本息,到期后获得设备所有权。

  

目前,我国融资租赁领域主要分为金融系的金融租赁公司、商务部管理的融资租赁公司以及外资租赁公司。近年来,随着互联网金融大行其道,不少融资租赁公司开始与之联手,多为融资租赁公司,全国约有几千家,出资主体各异,管理相对较为松散。

分析:

目前,很多融资租赁公司的资金来源是一大困难,与网贷平台合作的意愿也较强。同时,网贷平台也可以从融资租赁公司那里获得项目,让投资者可以获得较高收益。不过,随着行业风险事件不断出现,融资租赁与网贷平台的合作风险问题进入公众的视线。

在当前我国经济现状和信用风险的宏观环境下,以融资租赁这种本来相对低息的资产类型,却声称能持续供应给投资者百分之十几收益率的投资资产,本身就违背了金融逻辑。“互联网金融+融资租赁”并不是件坏事,前提是资产真实,定价合理;其次是变现资金用途是否合理合法。此外,平台在经营过程中应确保资产真实,保障资金安全,杜绝资金自融。

 

《2016天使投资热点行业研报》发布

2015年中国天使投资市场持续高温,各项数据皆突破天使投资“元年”。据清科集团旗下私募通统计,2015年全年中国天使投资机构新募集124支基金,披露金额约203.57亿元人民币。投资方面,在2015年中国天使投资各项数据同比较2014年均增长2至3倍。2015年中国天使投资机构共投资2,075起案例,披露金额超过101.88亿元人民币,国内天使投资市场在2015年发展速度惊人。

中国天使投资经过2014以及2015年的加速发展与腾飞,激发了诸多行业积极拥抱天使投资。在2016年,中国天使投资将重点关注哪几大行业,而又有哪些行业逐渐降温?清科研究中心根据年度排名期间走访调研以及对2015年天使投资市场的全面分析,整理发布《2016年中国天使投资热点行业研究报告》,以期对2016年中国天使投资机会总结预测,其中包括投资机遇及发展瓶颈,以飨业界。

2016年机构投资策略偏重并购/早期投资,看好移动互联网、文化、ToB、智能硬件等行业

在刚刚过去的2015年中,清科研究中心深入研究创业市场与早期投资趋势并借助2015年股权投资机构排名的契机对中国天使、VC/PE等股权投资机构进行了走访调研。根据清科年度调研结果显示,在宏观政策扶持引导及股权投资市场呈现早期化现象的影响下,2016年中,23.8%的股权投资机构将更侧重于并购投资,20.3%的机构将侧重于天使/早期投资,除此之外中后期亦是机构持续重点关注的方向。

在过往两年中,中国大力发展创新创业,而作为双创的资本输入方,中国天使投资在过去的两年中获得了前所未有的重视及扶持。不仅有政府设立引导基金及优惠政策推动民间早期基金,到民间迎合政策设立孵化器,深度挖掘优质创业项目,招揽高端创业人才。诸多股权投资机构逐渐将投资战线前移,密切关注天使/早期投资,以期在中国经济转型升级完成之时获得理想回报。

而在投资市场行业关注趋势方面,早期投资机构更加关注2015年开始升温的文化产业、企业级服务、消费升级概念、先进制造业,如智能硬件等。许多投资机构在2015年已然开始布局及深入研究上述行业。而在2016年中国早期投资市场将持续投资这些正处于急速升温期的行业。而清科研究中心根据走访调研,总结出中国天使投资在2016年将重点关注移动互联网、智能硬件、企业服务、及娱乐传媒行业。

 

移动互联网:市场容量巨大,入网端口向移动端倾斜明显

 2014年,全国移动电话用户净增5698万户,总数达12.86亿户,移动电话用户普及率达94.5部/百人,比上年提高3.7部/百人。

2015年中国国内智能手机销量将达到4.5亿台,是美国市场销量的三倍,约占到全球智能手机销售量的三分之一。中国智能手机保有量规模到2018年预计将达到 12.2 亿台。

中国4G移动电话用户大幅增长、套餐中流量资费持续下降等影响下,移动互联网接入流量消费达20.62亿G,同比增长62.9%。手机上网流量达到17.91亿G,同比增长95.1%,在移动互联网总流量中的比重达到86.8%,成为推动移动互联网流量高速增长的主要因素。

移动数据及互联网业务收入对收入增长的贡献率突破100%,占电信业务收入的比重从上年的17%提高至23.5%。移动宽带(3G/4G)用户加快发展,高速率宽带用户占比提升明显。移动宽带用户在移动用户中的渗透率达到45.3%。移动互联网行业中,用户基数、移动端口保有量、移动互联网接入流量以及移动数据收入四大方面持续增长,共同形成了超过1500亿的移动互联市场。而且碎片化、隐私化、便捷化、以及精准化的多方面优势增加了消费者的粘性与使用频次。

 

2016年发展受阻行业:O2O行业大面积遇冷,P2P行业遭遇12条禁令

中国O2O市场在2015年出现了大面积的死亡事件,在过往数年中,中国O2O类型企业基本依靠找风投融资,烧钱给用户补贴,吸引流量,通过广告或周边衍生业务将流量变现的商业模式在运作。然而经过近几年发展,部分传统业务转型的O2O概念企业逐渐初现了同质化严重,烧钱过度,变现困难,羊群效应明显等弊端。同时,中国互联网行业的竞争加剧,在各个细分领域中仅允许行业前几名生存,格局分布清晰。逐渐有不少初创企业倒在了B、C轮的融资路上。同时经过2015年下半年的“寒冬”洗刷过后,O2O企业的服务质量、产品质量在资本紧张之时又再次受到了高度重视。市场同时呼吁停止“烧钱”,建立核心竞争优势。因此,出现了大批O2O企业在2015年的“寒冬”中清算。

 

金融行业因中国金融监管政策正逐步放开及规范化,互联网金融业顺势而起,在线支付、在线理财、P2P、券商软件等细分行业多点开花,2015年中为中国金融业初创企业融得1.17亿美元。然而自P2P模式飘洋过海来到中国以来一直备受争议。而就在2015年底 e租宝事件更是把P2P推到了风口浪尖。截至2015年12月中国已出现1302家P2P平台出现严重问题,其中668家失联;105家宣布倒闭;79家清盘;436家提现困难。在P2P创业企业中出现的风控难,信誉低,风险高等问题一直是困扰着行业内投资者以及用户的问题。

国家支持发展共享经济及消费升级,两大创新概念疯狂吸金

    刚刚过去的2015年,党的十八届五中全会公报明确指出“发展共享经济”,共享经济被正式列入党和国家的战略规划,也成为了各大媒体年终盘点的热点之一。目前,全球市值飙升最快的公司如Uber、Lyft、Airbnb、滴滴出行、Relayrides、Lendingclub等,都是共享经济催生出的新一代独角兽公司。共享经济在中国落地开花,催生了大批来自房屋共享、汽车共


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